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涨700%后他逆势撤离!基金经理:要勇于“兑现”高估值标的

发布时间:2021-07-26 09:24:08

“像一家扫地机器人公司,不到2年就涨了700%以上,如今已经被市场高估了。我从它150元左右就已经开始逐渐卖出,对于这类估值偏高的股票还是应该适时兑现。”张兵(化名)是一名中型基金公司的基金经理,他所提及的扫地机器人公司科沃斯603486)7月以来已经有3个交易日以跌停收盘。

虽然提前撤退让张兵未能完全享受到科沃斯调整前的一波强劲上涨,但也因此躲过了近日的调整。在张兵看来,今年也并非所有“涨得多”的股票都该卖,关键在于其未来业绩是否能匹配估值的快速攀升。

实际上,不仅是科沃斯,不少二季度基金增持的热门标的,如今都面临着激烈的多空之争,有人急流勇退,也有人高位加仓。

基金热门股遇上“多空之争”

从2019年三季度起,张兵就以27元左右的成本价开始持有科沃斯,如果以今年6月30日收盘价228元计算,该股在他持有不到2年的时间内就涨逾700%。7月以来,该股还一度冲高,创出历史最高价252.71元。

科沃斯股价走势图

天相投顾数据显示,今年二季度,科沃斯是公募基金增持市值最高的50只股票之一。

截至6月末,主动管理偏股型基金中,共有113只基金重仓持有该股,较一季度末的62只大幅增加。

近两个交易日(7月22日及7月23日),科沃斯被连“锤”了两个跌停板,股价重回190元附近。在此前的7月16日,该股也曾以跌停收盘,当日龙虎榜数据显示,买入、卖出金额最大的前五名单中,皆出现了不少机构席位,显示出机构资金间的多空争夺。

7月16日科沃斯登上龙虎榜

实际上,不少基金重仓股近期都受到了机构资金的激烈争夺,显示出机构之间较大的分歧。

比如今年以来涨幅翻倍的北方华创002371),该股7月21日龙虎榜买卖金额前五名单中,都出现了机构席位;再比如璞泰来603659),该股同属于二季度基金增持前50大公司之列,7月来已经两次登上龙虎榜单,且买卖金额前五名单中,机构席位均数量较多。

勇于急流勇退+调整过后上车

“止盈是必要的操作,世上只有少数资产是不必止盈的,比如20年前若买了苹果(AAPL),就不必中途止盈。如果有能力发现这样的公司,就应该‘躺赢’,但是这毕竟是极少数的情况。”张兵说。

张兵直言,他之所以提前就分批卖出科沃斯,是因为再好的股票都是有顶的,这只股票已经被过度高估了。在他看来,在当前估值下,科沃斯可能需要证明自己能再次“飞跃”,且公司管理能力也需大幅提升才行,市场已对它过于乐观。

“并非表现不错的公司我就会大量卖出,比如三季度我就继续持有某些细分领域龙头公司。一方面,这些公司涨幅没有科沃斯这么大;另一方面,其股价上涨不是纯粹的估值抬升,去年业绩大幅提升后,今年也有望延续。在其ROE提升的同时,PB没有提升太多,且在关键领域里没有竞争对手,所以我不会因为它的股价上涨而卖出。”张兵说。

光大保德信健康优加混合拟任基金经理徐晓杰也有类似的观点。以7月初医药板块的调整为例,她认为这并非出自政策影响,而是主要由于过高的估值。今年如果想要实现较好的业绩,要做适当的“兑现”,但调整过后也要敢于上车。