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冲击范围扩大!美股遭遇持续抛售 道指单日跌幅创三个月最大

发布时间:2021-05-12 08:35:27

本周,伴随通胀上行担忧加剧,投资者风险偏好急剧降温,美股遭遇持续抛售,冲击范围已经从科技股蔓延到了对经济重启更敏感的股票。

受抑制支出、供应瓶颈和大宗商品价格飙升的推动,市场认为通胀可能在未来几个月大幅攀升,这将侵蚀固定收益资产和估值依赖于未来收益的股票回报。

纽约联储对消费者的调查显示,普通美国人对1年期和3年期通胀中值预期分别跃升至3.4%和3.1%,创下2013年9月以来的最高。

上述担忧下,纳指周二开盘大幅下跌超过2%,随后因空头回补,部分科技龙头股票反弹,纳指收盘跌幅缩窄至12.43点,报13389.43点。5月以来,纳指跌幅为2.64%。道指盘中也跌逾600点,当日收跌逾470点,创三个月最大单日点数跌幅。

而在上周五,因4月非农就业数据表现不佳,投资者预期美联储进一步推迟收紧货币政策,市场看涨美股,标普500指数和道指还一度创下历史纪录。

嘉盛集团资深分析师Matt Simpson告诉记者,随着利率预期的攀升,估值偏高的股票风险愈发突出。

“目前股票风险溢价(ERP)水平处于金融危机以来的极低区间,这意味着买入股票可以获得的超额收益非常有限。如果用10年期盈亏平衡通胀率作为衡量指标,那么ERP处于1999、2000年科技股泡沫巅峰时期的超低水平,也使得押注于此的投资者可能获得的风险回报很低。”Matt Simpson说。

根据美国银行数据,在财报中提到通胀的次数同比增长了近800%。美银股票策略师Savita Subramian表示,强劲的盈利、不断上涨的通货膨胀压力以及企业信心的改善,都预示着板块轮动继续指向价值股。

衡量市场恐慌程度的CBOE波动率指数(VIX)当日上涨超过11.09%,报21.84点,创近两个月来的最高水平。

多位市场人士近期表达了对通胀的担忧。全球最大对冲基金桥水的创始人达利欧周二在媒体线上活动中表示,拜登政府的经济计划增加了通胀风险,过多资金流入经济体内,产生制造泡沫的风险。当前股市估值已经算泡沫,他还预计,未来债市不会有购买新发美国国债的足够需求,这将导致美联储继续货币扩张政策。

此前,巴菲特也表示,疫情后,他们注意到了物价上涨迹象,这证实了许多市场参与者对通胀压力增加的担忧。“我们看到了严重的通胀,生产者在涨价,消费者也在接受涨价。”

美联储官员则持续强化其宽松货币政策立场。美联储雷纳德(Lael Brainard)周二称,美联储离实现通胀和就业目标还有很长一段路要走,认为经济下行风险依然存在。如果通胀持续、过度地高于目标,美联储将毫不犹豫地使用美联储的工具,温和地引导其回落。

费城联储主席哈克表示,4月份就业报告可能是一个异常值,因为经济基本面强劲。多数美联储官员认为,保持宽松货币政策是适当的。

“问题在于,美联储如何应对通胀压力,他们关于‘通胀压力是暂时性的’说法能坚持多久后才不得不改口缩减量化宽松资产购买计划、或者开始提高联邦基金利率。”美国联信银行首席经济学家Robert Dye表示,预计美联储会提前很长时间发出信号,但不知道是不是今年年底之前。